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全球最大乳制品出口商恒天然，经历了去年肉毒杆菌乌龙事件，目前还在被达能起诉，但丝毫未放缓在中国扩张的步伐。27日，恒天然宣布向中国最大的奶粉生产企业贝因美启动要约收购至多20%股权。
恒天然将成贝因美二股东
恒天然和贝因美27日下午举行的一场发布会上并未披露此次收购的金额，不过按照6月19日开始停牌前的贝因美市值估算，20%股权市值大约30亿元。如收购成功，恒天然将成为贝因美第二大股东。恒天然集团承诺其自身及其关联方不谋求贝因美的控制权。
“双方将开放各自的渠道”，恒天然全球首席执行官西奥·史毕根斯表示，恒天然将提供牧场管理、牛奶生产、乳品加工、质量管控、产品追溯、乳品营养和创新等方面的经验。按照史毕根斯披露的数据，恒天然集团25%的销售额来自于中国市场。
贝因美此次股权出售显得有些匆忙，不过贝因美董事长王振泰表示，国家政策提倡提高行业集中度，国内乳业的每家公司都在考虑这个问题，贝因美也不例外，“经过慎重考虑最终选择恒天然。”
据悉，恒天然和贝因美还将成立合资公司，收购位于恒天然在澳大利亚的达润工厂，为恒天然和贝因美制造婴幼儿配方奶粉、基粉等营养粉，预计总投资2亿澳元。
贝因美近日发布公告称，恒天然正在对其在中国的牧场进行规划；贝因美正在黑龙江扩展其牧场基地，并考虑在中国其他省份的牧场投资机会。双方将探讨在中国合建牧场，以及在其他方面进行合作。
对于合作的更多细节，恒天然方面未予透露。
两企业低落期各取所需
对于此次并购，多个专家表示，两个处于低落期的企业结合是各取所需。
贝因美近期发布的2014年半年报显示，公司上半年营业收入24.05亿元，同比下降25.24%；净利润1.08亿元，同比下降72.09%。一方面，占营收比重超过96%的婴幼儿奶粉业务出现持续业绩下滑，而另一方面在转型中的新业务尚处投入期面临大额亏损。
作为此次收购方，恒天然因去年的肉毒杆菌乌龙事件，业绩大受影响，还遭到拥有多美滋的达能集团的彻底抛弃。与此同时，恒天然还面临达能的巨额索赔诉讼。
“从 合作的角度，这是企业双方双赢的举措”。北京志起未来咨询有限公司董事长李志起表示，恒天然入股三鹿却遇上三聚氰胺事件，其自主品牌在中国也走得并不顺 利，所以进一步控制终端品牌、增强在中国大陆的存在感，非常有必要的。而对于贝因美来讲，中国各大企业都在抢夺优质奶源，贝因美通过出让股份的方式，可获 得更稳定、更廉价的原料供应。
一家独大或成行业威胁
“10年前恒天然入股中国最大的奶粉企业三鹿。如今，其再次控制中国最大的民族奶粉品牌贝因美，从中国整个乳品行业安全来说这或许是一种威胁，并非好事。”乳业专家普天盛道董事长雷永军表示，恒天然这些年在中国布局从上游到终端可谓步步为营。
“中国一直是新西兰最大的乳品进口国，而恒天然又是新西兰最大的企业，10多年来，恒天然一直深度影响中国的奶源价格。”雷永军称。
“未来5年中国的低温巴氏奶要想获得快速发展，必然需要新鲜的奶源，而恒天然已经在中国悄然布局多个牧场，此次与贝因美的合作也有牧场建设内容。”雷永军表示，一旦牧场成熟之后，恒天然随时可以转战中国巴氏奶，估计未来或参股或收购国内某低温企业。
“这 些年来洋奶粉频频提价，但是在2008年三聚氰胺事件之前却很少有，原因就是之前有在市场起到价格标杆作用的三鹿。就好比海尔推出一款1500元冰箱，其 他企业若定价1600就不可能一样，但是三鹿倒下，中国奶粉终端价格定价权丧失。”雷永军表示，2008年以后中国奶粉行业价格完全失控，从当时的主流价 格80-120元变成了200-350元。
“中国需要开放的乳业，更需要民族性的乳业。”雷永军表示，从中国乳业安全发展来看，希望中国政府部门否决此项交易。
“一旦上游到终端被一家企业掌控话语权肯定不是好事情，”一位不愿具名的业内人士表达了同样的观点，“这样也必定会降低国内企业的谈判能力。”
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