优秀的财资管理能有效降低潜在风险、平衡收支、管控现金流，它是企业财务结构安全性的核心，对企业的重要性不言而喻。但目前中小企业对财资管理的重视程度普遍偏低，如何利用自身的管理助力企业发展是其需要重点考虑的问题。

  ■ 稿件撰写 张文涛 董兴荣

  中小企业财资管理的主要目标可简化为四个方面，即“看得清，控得住，引得进，用得活”。“看得见”是指企业的资金状况要透明清晰，财务人员能及时掌握账户信息和资金头寸；“控得住”则是指企业对应收款、应付款要掌控得当，对现金流掌控有力；“引得进”是指企业能够善用、拓宽融资渠道，为企业获得更多的资金来源；而“用得活”则是指企业能够将闲置的资金增值，构建内部资金运营机制，实现外源性融资和内生性融资并重，扩大企业收益。本文以中医“望、闻、问、切”的手法剖析中小企业面临的财资管理困境，并试图给出一些解决困难的办法。

  望——资金状况看得清

  目前，国内大多数的中小企业还没有建立起成熟的资金管理体系，相关财务人员对资金管理的认知普遍不足。这一方面导致企业对自身的资金管控能力不足；另一方面，由于没有完善的资金管理体系，企业的财务报表与信用评级等都会受到不同程度的影响，这对于企业的融资无疑是雪上加霜。

  中小企业可以结合自身的发展速度和经营状况，逐步建立和完善合适的资金管理体系，并充分借助外部的力量，如通过商业银行的电子化现金管理平台，实现企业和商业银行之间的信息互联，账户信息的自动对接。这将不仅大大缩短结算时间，使汇票、本票和电汇等业务的办理更加快捷方便，同时减小了管理的难度和增加了资金的透明度，实现内部资金的可视化。

  在此基础上，中小企业应该建立合适的财务报告制度。不仅能够提升内部的资金透明度，对日后商业银行的授信也有积极作用。

  闻——现金流量控得住

  现金流管理是财务管理的核心，现金流之于企业如同血液之于身体，滋养着企业经营活动的每一个环节。由于市场萎缩，各类成本上升，加上正处转型升级的关键时期，很多中小企业的短期财务状况出现困难，这对其现金流管理战略提出了新的挑战。

  大多中小企业生产经营活动是一个“现金—原材料—生产—销售—现金”循环往复的过程。现金流一旦停滞或循环不畅，必然危及企业生存。中小企业先天存在经营性资金不足、流动资产周转不畅、资金流动性不足的问题，在企业发展过快时，若不控制好现金流量，往往容易导致营运资金枯竭，使日常生产经营难以维持，最终出现资金链断裂。

  因此，中小企业必须从观念上重视现金流管理，把其提高到战略层面。从企业的发展战略角度，将现金流控制作为管理重点，尤其是对投资和筹资现金流的控制。从企业所处的发展阶段，恰当地管理现金流，特别是要建立合适的资金结构。从企业的经营管理环节，把握好现金的使用效率，加快资金周转，增强资金的流动性，使资金在运动中产生更大的价值。

  问——融资引得进

  由于金融体系现状和中小企业自身情况双方面的原因，融资问题仍然是制约中小企业发展的瓶颈。中小企业目前面临的主要融资困难是融资渠道狭窄，过于依赖商业银行贷款作为融资来源，而社会信用不理想，企业间信用也不发达。而中小企业信用度和信息透明度低带来的信息不对称，道德风险和逆向选择问题，是中小企业融资难的主要原因。

  融资新路——私募债券

  中小企业融资难的最主要症结，在于中小企业的信贷风险相对较高，在传统的信贷和债务工具中没有太大的市场空间，只有私募股权投资、信托、民间金融等能够实现高回报的融资工具，才会对其有所偏好。私募债券是一种高收益债券，合理的风险补偿是投资人必然的、正当的要求。虽然规定利率不可超过银行贷款利率的3倍，但私募债券还是提供了相对较宽的定价区间，能够给予投资人比较合理的风险补偿，获得投资者认可的可能性将大大提高。其中，合理的定价是一个金融产品能够顺利发展、实现自我良性循环的基本保证。此外，私募债券还可附加认股权证和转股等条款，进一步提高了风险定价的灵活性。

  固定资产融资——融资租赁

  融资租赁有助于缓解中小企业的现金支付压力，促进其经济效益的提高。首先，中小企业进行融资租赁需支付的租赁费可在整个租赁期内分期支付，因此，相较于一次性购买设备，企业的现金支付压力大大降低。其次，在融资租赁过程中，承租人以租赁物为担保，不需其他资产作抵押，也不需担保公司进行担保，节省大量担保费用。最后，中小企业进行融资租赁还可以享受一定的税收优惠。因为租赁项目可以享受加速折旧，使企业在租赁前期降低所得税费用，延迟纳税，并为企业结构调整、产业升级提供便利。

  切——财资管理用得活

  利润是企业的终极目标。就财资管理而言，即将闲置的资金增值，构建内部资金运营机制，实现外源性融资和内生性融资并重。目前，大部分中小企业都在追求高利润，盲目投资或扩大生产规模，从而忽视了现有资金的增值或者通过合理的财资管理提高利润的方式。

  目前各大商业银行都推出了合理的闲置资金增值管理产品和服务，诸如智能现金池、智能通知存款、代理购买基金和债券等。企业可以选择适合自身经营状况的产品实现投资增值。在财资管理上也要尽可能缩短现金流的回转周期，增加现金回转次数，以获得更高的利润。

  各中小企业应该重视财资管理，积极寻求专业人才，听取其给予企业发展的建议，并让他们参与到企业的发展规划中。只有这样，他们才能了解企业的发展规划和运营状态，从而制定出合适的财资管理方案。另外，与商业银行和其他专业机构的合作，也可以获取更多的经验。

  不论外部如何助力，企业的“必修课”仍是学习怎样提升自身内力。中小企业在融资、经营、投资、扩大发展等方方面面，都离不开财资管理的助力。所以在未来发展的道路上，中小企业必须要重视财资管理工作，将其视为企业的根茎，悉心培育，只有如此，才能枝繁叶茂，硕果累累。