我国金融体系呈现较好风险防御能力
[发布时间：2008-10-31 00:00:00 点击率：]

　　□姚均芳  姜 锐

　　在经济全球化背景下，发端于美国的这场金融危机给各国金融带来了或多或少的冲击，也不可避免地对我国金融体系产生一定影响。

　　但总体来说，由于我国金融体系融资结构与美国有本质区别，近些年我国金融机构整体实力及抗风险能力得到显著提高，我国金融业对外风险敞口较小以及监管层对金融机构的监管相对审慎，因此美国金融危机对我国的影响相对来说是有限的、可控的。 

　　我国金融体系融资结构

　　与美国有本质区别

　　美国华尔街金融机构较为通行的做法是将银行的各种贷款打包，变成证券卖出去，然后将获得的资金用于发放贷款。这样的结果是将风险循环放大。

　　这一过程在此次美国金融危机的发展中可以得到体现。中国社科院金融研究所所长李扬指出，在前几年美国政府积极推动居民置业的政策法律指引下，美国银行机构降低贷款条件，不断扩大抵押信贷的服务对象，抵押贷款公司大量购买次级抵押贷款，并将其证券化出售。而一旦次级抵押贷款出现违约，市场就会出现恐慌性抛售，银行也随即被卷入危机当中。

　　与美国不同，我国银行体系的融资方式还以个人和企业存款为主体，资产证券化程度也有限。

　　亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健说：“我国银行类金融机构主要还是经营存贷业务，投资方向主要是实体经济。而且，我国金融衍生产品复杂程度比较有限，因此风险相对可控。”

　　此外，专家认为，由于我国银行业金融机构发放的房地产类贷款不足总贷款的20％，并且资质审查严格，监管完备，即使房价有所波动也不会出现类似情况。

　　我国金融机构整体实力

　　及抗风险能力有所提高

　　在过去5年里，我国金融机构改革取得突破性进展，金融体系进一步完善，金融机构规模不断增长，资产质量明显提高。

　　中国发展研究基金会副秘书长汤敏说，上世纪90年代末开始的不良资产剥离，使得国有商业银行有一个健康良好的资产负债结构。目前我国银行业金融机构的资本充足率基本上都达到了巴塞尔协议的要求。

　　当前，我国银行体系通过之前的重组改革，从资本充足率、资产质量、资产平衡率等重要财务指标来看较为稳健。中行、工行、建行、交行4家改制银行按照国际标准不断完善公司治理架构，加强风险内控机制，提高资本充足率，增强盈利能力和风险控制能力。国开行、农行股份制改革取得重大进展。

　　此外，我国资本市场制度性建设不断完善，证券公司综合治理初显成效。保险业改革取得新的进展，国有保险公司通过股份制改造资本实力和盈利能力进一步提高。

　　综合来看，我国近年来金融机构改革成效正在逐步显现，这为抵御风险打下良好的基础。

　　中国银监会近日发布的统计数据显示，今年前三季度我国商业银行继续保持不良贷款余额与比例“双降”态势。从近期各银行公布的三季度业绩公告或业绩预增公告来看，虽然总体上利润增速有所放缓，但仍保持了较快增长。

　　中国人寿、中国平安、中国太保目前披露的三季度财务报告显示，由于受累资本市场深幅下调，3家公司净利润指标分别均比去年同期有较大幅度下降。不过，各公司主营业务继续保持稳定发展态势。此前保监会主席吴定富在23日召开的保险市场形势分析会上指出，我国保险业受此次金融危机影响相对较小，当前我国保险市场总体上保持安全稳健运行。

　　国内金融机构

　　境外投资风险可控

　　本次危机对我国金融境外投资收益会有一定影响，但专家认为，虽然我国金融机构近年来参与国际金融市场程度有所提高，但是开展业务的主要市场和服务对象还在国内，人民币资产占绝大部分，对外投资总量不大。就目前相关金融机构披露的数据看，国内金融机构境外投资占金融机构全部资产的比例较小，因此境外投资资产的损失不会对我国金融机构产生大的影响。

　　中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲认为，我国目前资本市场并不是完全开放的，这在事实上也避免了风险。

　　次贷危机发生后，人民银行和相关部门对国内金融机构的海外投资进行了监测、汇总和分析，并根据金融危机的演变，及时制定各项金融风险应急预案，加强了对金融机构的审慎监管。重点关注金融机构海外资金运用风险，督促金融机构做好风险应对工作，完善内部控制。

　　在美国金融危机的警示下，我国金融机构自身风险意识也不断强化。针对市场上热炒的“抄底”话题，工商银行董事长姜建清在此前召开的天津夏季达沃斯论坛上表示：“作为一个商业银行，我们不赞成去‘抄底’。我们还是着眼于战略的投资，而不着眼于做财务的投资。”姜建清说，在这场金融危机中，工行“花每一分钱都很谨慎”。

　　李扬认为，美国金融危机带给我国颇多启示，其中很重要的一点是金融改革与创新应当服务于实体经济，防止与实体经济“疏远化”。而且，要切实加强风险管理。